Сегодня рассматривал графики, на которых аналитики рисуют все эти фигуры технического анализа, вспомнилось высказывание «Адама Смита » (Джорджа Гудмана) из его классического труда «Игра на деньги»:
«Если можно было полагаться на все эти схемы и графики, то у нас был бы не мир, а заглядение. Но если бы все действительно обстояло так четко и однозначно, все двадцать два миллиона активных инвесторов обложились бы графиками, — и Игре пришел бы конец. Акции всегда имеют склонность проскакивать напрямую через уровни сопротивления или поддержки, приостанавливаясь лишь на момент, чтобы поклонники графиков могли продать (на уровне сопротивления) или купить (на уровне поддержки). Конечно, чартисты могут всегда в ретроспективе сказать, что это была классическая «Ловушка», но это вряд ли способно утешить бедолаг, в «Ловушку» угодивших».

Это отрывок из книги, о которой один из лауреатов Нобелевской премии по экономике Пол Самуэльсон сказал, что это — «современная классика». Книга «Игра на деньги» написана Гудманом еще в 1968 году! Если кто помнит, это было время очередной эйфории на рынках, время легендарной эпохи Go-go(1963-1968гг). Поэтому, господа, не сильно увлекайтесь теханализом! Помните о «черных лебедях»! Не забывайте Виктора Нидерхоффера и его 1998 год!

Автор: Петр Бернштейн, независимый эксперт

Все совершаемые экономические прогнозы относительно поведения рынков в будущем, согласно этой иронической теории, можно разбить на три класса:

1. Слабая степень прогнозирования. К этому классу относятся прогнозы, в которых практически отсутствуют любые количественные оценки. Они очень туманны. Речь идет только о направлении изменений тренда (вверх-вниз) в будущем, без указания конкретного времени, когда они произойдут, и величине (например, величине роста или падения рынка) изменений. По сути, к ним можно предъявить то же определение, что и к будущему – эти прогнозы являются крайне неопределенными.

( Читать дальше )

Одна короткая история


В известной книге Роберта Рубина « В неопределенном мире» есть один занятный эпизод. В 1999 году в разгар бычьего рынка на Уолл-стрит Рубин был сильно озабочен, как он писал, «колоссальным завышением цен, и наличием других дисбалансов в экономике США». Склоняясь к тому, что рынки сильно переоценены и для того, чтобы обсудить эти проблемы, он встретился с двумя выдающимися инвесторами: Уорреном Баффетом и Майклом Стейнхардтом.

( Читать дальше )

За последние 2-3 года были поставлены под вопрос, а в ряде случаев и просто разрушились базовые принципы мировой финансовой инфраструктуры. Финансовая глобализация, постоянное расширение спектра финансовых инструментов, сумасшедшие излишки денежной ликвидности, рост доступности кредитных ресурсов, сверхприбыль финансовых организаций — все это осталось в прошлом. Рост недоверия настолько парализовал международные рынки, что проблемы многих международных крупнейших банков и инвестиционных компаний теперь могут быть решены только путем их национализации. А межбанковские и фондовые рынки могут восстановиться только в условиях предоставления масштабных государственных гарантий и вливаний денежных средств из госбюджета. Причем, в ряде стран, которые вынуждены были пойти именно этим путем в процессе препятствования полному обвалу фондовых рынков, наблюдается существенная девальвация национальной валюты. Всерьез обсуждаются вопросы ужесточения регулирования, в том числе и необходимость введения ограничений на движение капитала, если ситуация на финансовых рынках продолжит ухудшаться.


( Читать дальше )